Au deuxième trimestre, les dividendes mondiaux ont atteint un nouveau record. Cela ressort clairement du dernier Indice de dividendes mondiaux Janus Hendersonsoulignant comment Le total des versements a augmenté de 4,9 % pour atteindre 568,1 milliards de dollars. La croissance sous-jacente de 6,3 % s’est accélérée par rapport au premier trimestre, reflétant la domination saisonnière de l’Europe au deuxième trimestre, lorsque la plupart des entreprises européennes effectuent un paiement annuel unique.
L’Europe hors Royaume-Uni a enregistré des dividendes records : une croissance sous-jacente de 10,0 % a surperformé les autres régions.
Les distributions européennes ont augmenté d’un dixième sur un an (+9,7% au total, +10,0% par rapport aux sous-jacents). le rythme le plus rapide de toutes les régions, portant le total à un montant record de 184,5 milliards de dollars et reflète une solide rentabilité au cours de l’exercice 2022. Les dividendes nettement plus élevés du secteur bancaire ont été le principal moteur de la croissance européenne, suivis par les constructeurs automobiles. La Suisse, la France et l’Allemagne ont toutes déclaré des paiements records.
« Quant à l’Italie – a souligné Federico Pons, Country Manager pour l’Italie chez Janus Henderson Investors – La croissance sous-jacente était de 18,8 %, bien supérieure à la moyenne régionale et mondiale.. Plus précisément, Unicredit a été un contributeur majeur, doublant pratiquement le dividende après avoir enregistré sa meilleure performance de la dernière décennie. Toutes les sociétés italiennes de l’indice ont augmenté ou confirmé leur répartition. Dans notre pays, le total des distributions s’élève à 9,2 milliards de dollars (8,5 milliards d’euros).
La croissance japonaise a résisté tandis que la croissance américaine a continué de ralentir
Le deuxième trimestre a également constitué une étape importante pour le Japon, puisque les dividendes de la région ont augmenté de 8,4 % sur une base ajustée, bien au-dessus de la moyenne mondiale. La moitié des entreprises japonaises incluses dans l’indice ont enregistré des gains à deux chiffres. En revanche, la croissance aux États-Unis a ralenti à 4,6 % pour le sixième trimestre consécutif, tandis qu’en Asie-Pacifique (hors Japon, Hong Kong et Corée du Sud), elle a été relativement faible. Les dividendes des marchés émergents ont perdu du terrain.
La moitié de la hausse des dividendes mondiaux au deuxième trimestre est imputable au secteur bancaire
Au niveau sectoriel, les dividendes des banques ont été robustes partout dans le monde, à quelques exceptions près. La moitié de la croissance mondiale du deuxième trimestre est venue du secteur bancaire : la hausse des taux d’intérêt a en effet soutenu les marges et les perturbations dans le versement des dividendes dues à la pandémie ont enfin cessé. Au Royaume-Uni, par exemple, le total des distributions a défié la baisse des dividendes miniers, HSBC ayant renoué avec des distributions trimestrielles à des niveaux beaucoup plus élevés qu’il ne semblait possible il y a quelques mois à peine, tandis qu’à Singapour, les banques ont augmenté les distributions totales et les ont portées à des niveaux records.
Les dividendes du secteur automobile ont également augmenté de manière significative, tandis que les dividendes du secteur minier sont restés à la traîne.
Un septième de l’augmentation des paiements d’une année sur l’autre au deuxième trimestre est imputable aux constructeurs automobiles. La moitié de cette augmentation provient d’entreprises allemandes, mais le secteur est globalement solide. Les sociétés minières ont été les principaux freins à la performance en raison de la baisse des prix des matières premières, tandis que les versements des sociétés pétrolières ont chuté en raison des réductions des producteurs d’Amérique latine.
Au niveau mondial, 88 % des entreprises ont augmenté ou confirmé leurs dividendes au deuxième trimestre.
Les prévisions pour 2023 restent inchangées compte tenu de l’incertitude économique persistante
Le deuxième trimestre a été très positif, mais dans un contexte d’attentes d’un ralentissement de la croissance économique mondiale, Janus Henderson a laissé ses prévisions pour l’ensemble de l’année inchangées, s’attendant à ce que les distributions augmentent encore sur une base cumulée à 5,2% (pour un montant record de 1,64 billion de dollars). Cela correspond à une croissance sous-jacente de 5,0 %.
Ben Lofthouse, responsable des revenus d’actions mondiales chez Janus Henderson, a commenté : « La croissance économique ralentit dans le monde en réponse à la hausse des taux d’intérêt. Après des records en 2022, les marchés s’attendent actuellement à des bénéfices mondiaux stables cette année et, en parlant aux entreprises du monde entier, nous sommes plus prudents quant aux perspectives d’avenir. Même si l’emploi est resté très résilient, certaines parties de l’Europe sont embourbées dans une récession technique et les décideurs politiques du monde entier sont toujours déterminés à lutter contre l’inflation, bien qu’au détriment de la production.
« Nous espérons toujours que Les dividendes continueront à augmenter. La plupart des régions et des secteurs offrent les dividendes attendus. Le secteur bancaire en particulier continuera d’afficher une croissance solide pour le reste de l’année, offrant des distributions record aux actionnaires. Un environnement économique plus faible est généralement mauvais pour les banques, mais la fin des années de taux d’intérêt exceptionnellement bas a un impact très positif sur les marges des banques et sur l’augmentation des distributions de dividendes. Les grandes banques sont fortement réglementées et font donc face à ce ralentissement avec une capitalisation solide.»
« Une caractéristique réconfortante des revenus de dividendes est qu’ils sont généralement beaucoup moins volatils que les bénéfices. Les versements ont été à la traîne de la croissance des bénéfices l’an dernier, ils pourraient donc dépasser cette année la croissance des bénéfices.
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