Le jeu de manœuvre est forcément lié à la réforme de la loi pacte de stabilité. Ce n’est pas un hasard si, ces derniers jours, plusieurs responsables gouvernementaux ont rappelé l’importance d’adopter la nouvelle réglementation fiscale d’ici la fin de l’année. En réalité, l’exécutif n’est guère plus qu’un bluff. D’abord parce qu’ils lèvent ainsi la main pour pouvoir ensuite dire, quel que soit le résultat, qu’ils ont atteint le maximum en évitant le retour des anciennes règles. Et parce que le véritable espoir du gouvernement Meloni est que la réforme soit reportée de quelques mois, repoussée à 2024 et permettant une année supplémentaire de suspension du Pacte de stabilité.
Le jeu de la première manœuvre du gouvernement Meloni est inévitablement lié à la réforme du Pacte de stabilité
Il existe actuellement trois hypothèses de réforme, avec une variante. La première, peut-être la moins probable, est un retour aux anciennes règles qui effraient tant le gouvernement. Une variante de cette option consisterait à revenir aux anciennes règles, mais avec des modifications, comme des exceptions pour les investissements qui ne seraient pas pris en compte dans le déficit de 3 pour cent. La deuxième hypothèse est d’adopter la réforme à temps pour la nouvelle année.
Le troisième cas se présenterait s’il n’y avait pas d’accord au niveau européen : il pourrait alors être décidé d’appliquer une année supplémentaire de suspension, également parce que l’inflation baisse trop lentement. C’est précisément cette option qui pourrait être la plus bienvenue pour le gouvernement. La majorité d’entre eux espèrent que cette situation perdure et tentent ensuite d’élargir la fourchette des dépenses sans plafonner le déficit. Et puis on pense aux comptes qui seront dans le rouge dans un an.
Les négociations au sein de l’UE restent compliquées. D’un côté, il y a le bloc allemand, qui comprend également l’Autriche, la Finlande et les Pays-Bas. En revanche, l’Italie est soutenue par la France, l’Espagne, la Belgique et la Grèce (les pays les plus endettés). Comme arme, ils pourraient utiliser une sorte de protestation contre la Commission, qui aurait accordé trop d’aides d’État à l’Allemagne (près de la moitié du total contre 24% du PIB).
Contrairement à ce qui se dit publiquement, la majorité espère que les plafonds de déficit seront gelés
Toutefois, le vrai problème reste de séparer l’investissement du calcul du déficit. Le redimensionnement de la résistance allemande ne sera pas facile. Et on imagine mal que Giorgia Meloni puisse réellement compter sur une sorte de chantage de la part du Mes : la ratification pourrait servir de levier pour parvenir à autre chose. Cependant, il existe un risque que cela fasse un boomerang, ce qui ne ferait que rendre nerveux les partenaires qui pressent Rome sur cette question depuis des mois.
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