Les marges de la Banque nationale suisse se rétrécissent, qui a enregistré un bénéfice d’environ 1,7 milliard de francs (1,78 milliard d’euros au taux de change actuel) sur les neuf premiers mois de 2023. Pour l’institution centrale suisse, la bonne nouvelle est le signe encore positif dans le calcul, la mauvaise nouvelle est plutôt la perte du troisième trimestre, qui a affaibli le résultat global de la période janvier-septembre et a finalement ravivé l’impression Il est peu probable que la BNS soit en mesure d’effectuer cette année des paiements à la Confédération et aux cantons.
L’impact sur les paiements
En cas de perte annuelle, il n’y aurait évidemment aucune histoire, mais même en cas de bénéfice limité, il ne resterait peut-être plus aucune marge de manœuvre, car la BNS doit encore prendre des dispositions non secondaires pour mener à bien son mandat de politique monétaire. Après de nombreuses années de bénéfices distribués, une perte importante a contraint la BNS à cesser ses paiements l’année dernière. Un rappel serait donc de mise cette année.
Triple signe moins
Au premier trimestre 2023, la Banque nationale suisse, contrôlée par les cantons mais cotée à Zurich, a enregistré un bénéfice de 26,9 milliards de francs. Ainsi, au deuxième trimestre, il y a eu une perte de 13,2 milliards et maintenant, au troisième trimestre, il y a une perte de 12 milliards. Entre juillet et septembre, le signe négatif a été observé pour les trois grandes branches du bilan de la BNS : positions en devises, or, positions en francs. Toutefois, si l’on considère l’ensemble des neuf premiers mois, le signe négatif ne concerne que les positions en francs suisses, alors qu’il existe un signe positif pour les positions en devises et en or.
Acheter des devises
Le bilan de l’établissement émetteur dépend de l’interdépendance des différents secteurs. Jusqu’à l’année dernière, la BNS achetait de grandes quantités de devises (principalement des dollars et des euros, principalement par le biais d’actions et d’obligations) pour contenir la force excessive du franc suisse, qui pourrait entraver les exportations suisses. Mais avec la hausse de l’inflation, la politique de la BNS a changé, en abandonnant les taux d’intérêt négatifs et en commençant à vendre des devises étrangères pour maintenir le franc à un niveau élevé et ne pas importer d’inflation. La forte vigueur du franc suisse et les corrections sur les marchés boursiers et obligataires ont contribué aux chiffres rouges aux deuxième et troisième trimestres.
inflation
L’inflation en Suisse a culminé à 3,5% en 2022 et s’élève désormais à 1,7% (données de septembre). Ce sont des pourcentages faibles par rapport à ceux de la plupart des pays développés, mais pour la Confédération, la rigueur dans la lutte contre l’inflation est une constante. La BNS vise une inflation annuelle moyenne comprise entre 0 et 2 pour cent. Pour l’ensemble de l’année 2023, l’objectif n’est peut-être pas encore atteint, mais la situation s’est améliorée, l’institution a suspendu les hausses de taux d’intérêt et, selon certains experts, cela pourrait également freiner la vente de devises étrangères. Aussi parce que le franc, valeur refuge pour certains investisseurs, est désormais très élevé.
« Entusiasta de la web aficionado. Creador galardonado. Experto en música extrema. Wannabe analista. Organizador. Erudito de la televisión amigable con los inconformistas. Gurú de Twitter ».