En reprenant le Crédit Suisse (CS), l’UBS devrait réaliser un bénéfice record et gigantesque, du moins en termes comptables. On parle de 35 milliards de dollars (31 milliards de francs), selon les rapports de la banque à l’Autorité des marchés financiers (SEC) américaine.
Dans un document de 100 pages soumis à la SEC, UBS estime le prix total de l’achat (au 5 mai) à environ 3,5 milliards de dollars : Comme on le sait, l’institut offre aux actionnaires de CS une action pour 22,48 actions propres. , plus une rémunération en actions exceptionnelle pour les collaborateurs du Credit Suisse d’une valeur de 0,2 milliard, ce qui donne le prix total mentionné. Selon ce calcul, après la conversion, les actionnaires actuels du Credit Suisse détiendront environ 5,1% de la nouvelle UBS, tandis que les anciens actionnaires d’UBS en contrôleront 94,9%.
Toutefois, étant donné que les actifs du Credit Suisse valent nettement plus que les 3,5 milliards mentionnés au moment de la reprise, l’UBS réalisera un bénéfice comptable élevé. Ce goodwill (ou badwill) dit négatif est estimé dans le document à 34,8 milliards de dollars. Cette valeur a été déterminée sur la base de la juste valeur estimée (c’est-à-dire la juste valeur) des actifs acquis pour un montant de 38,2 milliards, des passifs repris et de la contrepartie transférée. Les calculs aboutissent donc à un bénéfice de 35 milliards.
Selon UBS, les chiffres soumis à la SEC sont préliminaires et pourraient varier considérablement jusqu’à ce que l’acquisition soit finalisée. A titre de comparaison : UBS a réalisé un bénéfice de 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre de l’année dernière et a clôturé l’ensemble de l’exercice 2022 avec un bénéfice de 7,6 milliards de dollars. Selon le Tages-Anzeiger, les investisseurs ne doivent pas se laisser aveugler par le bénéfice comptable historique, qui ne dit rien de la rentabilité des deux institutions. Au contraire : selon ses propres déclarations, l’UBS reprend une grande banque qui continue à enregistrer des pertes : en outre, la scission en plusieurs parties et l’intégration menacent de consommer d’importantes sommes d’argent et de coûter des milliers d’emplois.
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