Les investisseurs poussent un soupir de soulagement alors que l’inflation ralentit en France et en Allemagne et que les signaux positifs des services PMI montrent que l’activité économique dans la zone euro s’est moins contractée qu’on ne le pensait initialement au cours de l’année écoulée. Une bonne nouvelle qui a donné de la vigueur aux bourses européennes qui ont toutes ouvert en hausse mercredi 4 janvier dans l’attente de la publication des minutes de la Fed sur les bourses européennes fermées et avec l’espoir d’un relâchement du resserrement monétaire par la BCE au vu des nouvelles données d’inflation. La propagation diminue. L’écart entre le Btp et le Bund s’établissait à 205 points de base mercredi 4 janvier. La variation par rapport à la clôture de la veille est de -1,71 %. Le rendement de l’obligation italienne à 10 ans est de +4,35%.
L’inflation en France en baisse
En France, les prix ont baissé de 0,1 % en décembre, selon les premières estimations de l’Insee, et l’inflation a ralenti à 5,9 % en glissement annuel contre 6,2 % en novembre. La baisse des coûts de l’énergie affecte principalement la réduction des prix. Cependant, l’institut a averti que l’inflation devrait atteindre 7% début 2023 et commencer à baisser à partir de mars.
La course des prix ralentit en Allemagne
En Allemagne, l’inflation est tombée à 8,6% en glissement annuel et en deçà des prévisions, qui variaient de +7,6% à +10,3%, selon l’Office fédéral de la statistique le 3 décembre, contre 10% en novembre. La concurrence sur les prix a ralenti après que le gouvernement allemand a payé les factures de gaz des ménages pour décembre, ont déclaré des analystes, offrant un répit temporaire à la crise du coût de la vie dans le pays. Les données harmonisées des prix à la consommation (+9,6%) sont les plus faibles depuis août. Cependant, la Bundesbank prévient que l’inflation des prix à la consommation restera supérieure à 7% en 2024 et a mis en garde contre une mauvaise interprétation des chiffres individuels, citant une « grande incertitude ». Le ministre des Finances, Christian Lindner, a entamé la nouvelle année avec la promesse que le gouvernement fera sa part pour ramener l’inflation à la cible de 2 %.
Et en Italie ?
Le jeudi 5 janvier, Istat publiera des données préliminaires sur l’évolution des prix à la consommation en décembre. Pour comprendre si le ralentissement enregistré en France et en Allemagne a également été enregistré en Italie, il faut attendre ces nouvelles données. Mais certaines études publiées entre décembre et le début de la nouvelle année semblent le suggérer. Le bulletin macroéconomique italien d’EY estime que le taux d’inflation passera de 8,2 % en 2022 à 7,1 % en 2024. Une enquête Coop publiée mercredi 4 janvier prévoit également une inflation persistante en 2024, mais inférieure à celle de 2022 (+6,1% selon les managers italiens). Cependant, la baisse concerne les produits alimentaires non transformés, dont les prix vont continuer à augmenter : selon les responsables italiens du secteur agro-alimentaire, une hausse moyenne de 6,7 % est attendue.
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