Par Alessandro Albano
Investing.com – L’inflation a montré des signes de ralentissement en Europe et aux États-Unis, mais la rigidité sous-jacente est inquiétante.
Dans le rapport hebdomadaire hebdomadaire dans le monde entier, Markus HäfeleGlobal Wealth Management Chief Investment Officer d’UBS, écrit qu’à l’heure actuelle «la politique monétaire
rester hawkish », car « les données de mars ne suffiront pas à la Fed pour déclarer la bataille contre l’inflation gagnée ».
Avec des anticipations d’inflation à nouveau en hausse, la banque suisse s’attend à « une nouvelle répression lors de la réunion du FOMC du 3 mai ».
« Si les indices continuent d’afficher un ralentissement de l’emploi et de l’inflation, il est possible que la hausse de mai soit la dernière de ce cycle. Mais même si la Réserve fédérale devait faire une pause après la prochaine réunion, il est probable qu’elle attendra les interventions jusqu’à présent pour rapprocher l’inflation de l’objectif de 2% », écrit le Cio dans l’hebdomadaire.
Le gestionnaire se concentre ensuite sur les minutes de la Fed publiées la semaine dernière, déclarant qu’elles reflètent « l’impact négatif de l’incertitude dans le secteur bancaire sur l’économie ».
Selon Haefele, la banque s’attend à « des effets négatifs sur l’économie et l’inflation » du durcissement des critères de prêt, avec des effets également sur la confiance des consommateurs, ce qui « pourrait déclencher une réduction des dépenses ».
Globalement, UBS estime que « l’environnement macroéconomique restera défavorable aux marchés actions » dans les mois à venir. « Nous avons une opinion moins favorable sur les actions mondiales, y compris les États-Unis, où les bénéfices devraient se contracter de 4,5 % cette année », ajoute-t-il.
« Nous privilégions les obligations par rapport aux actions et privilégions particulièrement les titres très bien notés ou les obligations d’État, de qualité investissement et durables. »
« En plus du coup de pouce potentiel qu’une hausse des taux apporte, nous pensons que des obligations de qualité aideront
propriétés défensives des portefeuilles, utiles en cas de ralentissement plus marqué de l’économie », conclut le gestionnaire d’investissement UBS.
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