Crédit Suisse Et une banque suisse. Il a toujours opéré en dehors des règles et du contrôle des autorités européennes. Mais la faillite d’un des anciens géants mondiaux du crédit aurait aussi de lourdes conséquences Banques européennes. L’aide de la banque centrale suisse, qui a accordé un prêt pouvant atteindre 54 milliards de dollars, contribue à améliorer un scénario que la journée de négociation désastreuse d’hier avait occulté. Cependant, l’enjeu clé de la stabilité financière reste la confiance, étroitement liée à la réputation de l’ensemble du système. A ce niveau, la BCE doit décider combien l’Europe peut risquer.
Il y a quelques jours, alors que ni l’affaire Silicon Valley Bank ni l’affaire Credit Suisse n’avaient explosé, le gouverneur de la Banque d’Italie, Vincenzo Visco, a clairement expliqué en quoi consistait la dialectique interne du Conseil des gouverneurs. « La politique monétaire doit rester prudente et guidée par les données qui deviennent progressivement disponibles pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2% à moyen terme, sans compromettre la stabilité financière et l’impact négatif sur la reprise encore faible ». est désormais rattachée au facteur de stabilité financière, également au regard de l’objectif principal énoncé dans le mandat de la banque centrale, qui est de contrôler l’évolution des prix.
La BCE continuera de le faire stratégie de hausse des taux mais elle devra inévitablement considérer les conséquences d’une nouvelle hausse du coût de l’argent sur la liquidité et la stabilité bancaires, car il est difficile de contester que ce qui est bon pour l’inflation affaiblit les banques et retarde la croissance.
D’abord les crises des banques régionales américaines, qui continuent de se succéder, de SvB à First Republic, et d’autres suivront, désormais Credit Suisse. Le scénario dans lequel Francfort doit évoluer a changé rapidement.
Il a raison le président d’Abi, Antonio Patuelli, quand il dit que la Suisse est « un cas unique et particulier » car les banques suisses ont « des règles qui attirent des liquidités de toutes les parties du monde et de tous types depuis des décennies voire des siècles ». Nous ne sommes pas encore au point de contagion pour les banques européennes, certes plus solides, mais la question de la confiance des marchés se fait de plus en plus sentir. «De nombreux investisseurs – note l’analyste Jochen Stanzl, Cmc Markets – craignent que les nouvelles négatives concernant le Credit Suisse ne soient pas les dernières. Le spectre d’une nouvelle faillite comme celle de la banque d’affaires américaine Lehman Brothers plane sur les marchés. Ils en doutent, infectant une banque après l’autre. »
S’il y a un scénario que la BCE ne peut autoriser, c’est bien celui-ci la propagation injustifiée de la panique, qui est historiquement le moteur de toutes les crises systémiques déclenchées par une faillite bancaire. (Depuis Fabio Insenga)
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