Augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation est un « mauvais » outil. Ainsi Francesco Giavazzi, conseiller économique du Palazzo Chigi, lors du Prix Alberto Giovannini organisé par Webuild. « Nous n’avons pas d’inflation de la demande comme aux États-Unis, mais nous avons une inflation liée au prix de l’essence. Donc, compte tenu de la contraction de la demande privée dans les mois à venir, nous devons accélérer le PNR », a ajouté l’économiste, soulignant que « le spread et la hausse des taux d’intérêt ne réduiront pas la demande privée immédiatement, mais dans quelques mois ».
L’effet BCE
Pendant ce temps, les décisions de la BCE de mettre fin au Qe et les décisions de hausse des taux continuent de peser sur les marchés. Le rendement du BTP italien à 10 ans a atteint 4 % pour la première fois depuis janvier 2014, avant de reculer légèrement à 3,981 % contre 3,845 % à la dernière clôture. Par conséquent, l’écart de rendement entre l’Italie et l’Allemagne sur le tronçon de 10 ans est de 230,60 points de base, un niveau jamais vu depuis 2020. Sur la partie la plus courte de la courbe, le taux du BTP à 2 ans monte à 1,85% contre 1 645% lors de la finale précédente. Pour un terme de 5 ans, il est à 3,164 %, contre 3,039 % vendredi dernier. Le rendement du BTP à 30 ans a également augmenté à 3,982% contre 3,915%.
La Commission européenne en Italie : mise en œuvre du PNR
Pendant ce temps, lors de sa conférence de presse quotidienne habituelle, la Commission européenne n’a pas commenté l’élargissement des écarts entre les obligations d’État italiennes et allemandes suite aux annonces de la BCE la semaine dernière. Un porte-parole de l’exécutif européen a rappelé que Bruxelles s’attend à ce que la mise en œuvre du PNR renforce l’économie italienne et la rende durable. « Bien sûr, nous surveillons la soutenabilité de la dette » des pays membres « dans le cadre du Semestre européen », a ajouté Veerle Nuyts, porte-parole pour les affaires économiques à la Commission européenne. (Tous les droits sont réservés)
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